Pasbana - Jika Anda aktif berinvestasi atau trading saham—baik sebagai investor nilai (fundamentalist) maupun pemburu momentum—artikel ini akan membantu Anda memahami cara menggabungkan dua pendekatan besar tersebut agar peluang cuan lebih optimal dan risiko lebih terukur.
Dengan contoh nyata dari pasar Indonesia terkini, Anda akan belajar bagaimana data ekonomi bertemu dengan denyut psikologi pasar, dan bagaimana mengambil keputusan dengan waktu yang pas.
Inti Ide: Mengapa Menggabungkan Fundamental dan Momentum Itu Penting
Pendekatan fundamental menjawab kenapa suatu saham layak dimiliki (karena laba, pertumbuhan, valuasi, atau neraca yang kuat). Sementara momentum menjawab kapan pasar akan mengakui nilai itu (melalui pergerakan harga, volume, dan indikator teknikal).
Banyak trader gagal bukan karena analisa fundamentalnya salah, tapi karena timing masuk dan keluar yang tidak tepat.
Sebaliknya, pemburu momentum yang hanya mengejar harga sering terjebak di “rally tanpa makna”.
Ketika keduanya disatukan, Anda akan memiliki pandangan pasar yang lebih tiga dimensi: melihat nilai, waktu, dan emosi pasar secara bersamaan.
Contoh Nyata: Pasar Indonesia Akhir 2025 — Pelajaran Praktis
Pada kuartal keempat 2025, IHSG menunjukkan volatilitas tinggi: sempat mencetak rekor baru pada Agustus, namun terkoreksi tajam di Oktober akibat aksi ambil untung.
Di sisi lain, pemerintah mendorong kebijakan likuiditas baru dan memperkuat sovereign fund, yang berpotensi menjadi faktor fundamental jangka menengah.
Pelajarannya:
Ketika muncul katalis fundamental seperti peningkatan likuiditas atau kebijakan fiskal positif, pasar tidak selalu langsung merespons.
Reaksi biasanya datang dalam bentuk momentum: harga menembus resistance, volume meningkat, dan indikator teknikal mengonfirmasi arah baru.
Di sinilah peran momentum menjadi kunci untuk menangkap momen kesadaran massal terhadap nilai yang sudah Anda deteksi sebelumnya.
Kerangka Praktis: 7 Langkah Menggabungkan Fundamental + Momentum
Mulai dari Filter Fundamental (Idea Generation).
Pilih saham dengan alasan yang kuat: pertumbuhan pendapatan konsisten, ROE sehat, rasio hutang rendah, dan valuasi masuk akal. Fundamental memberi alasan “mengapa” saham tersebut layak.
Gunakan Momentum Sebagai Penentu Waktu (Timing).
Perhatikan indikator teknikal seperti moving average crossover (EMA20 & EMA50), lonjakan volume di atas rata-rata 20 hari, serta konfirmasi RSI (Relative Strength Index). Momentum menandakan pasar mulai percaya terhadap value yang Anda lihat.
Masuk Secara Bertahap.
Jangan langsung masuk dengan seluruh modal. Mulailah 30% saat sinyal pertama muncul, tambah lagi saat konfirmasi berikutnya, dan sisakan sebagian untuk average up dengan pengawasan risiko yang ketat.
Tetapkan Titik Stop-Loss yang Rasional.
Gunakan batas kerugian berdasarkan struktur harga (misalnya swing low) atau persentase risiko yang sesuai dengan profil Anda. Fundamental tidak menjamin harga tidak turun; stop-loss menjaga modal Anda.
Gunakan Trailing Stop untuk Mengamankan Profit.
Saat momentum mulai melemah (volume menurun, RSI divergensi), trailing stop membantu mengunci keuntungan tanpa kehilangan potensi kenaikan lebih lanjut.
Perhatikan Katalis Makroekonomi.
Kebijakan suku bunga BI, data inflasi, arus modal asing, dan stimulus fiskal bisa memengaruhi sentimen pasar.
Banyak pergerakan besar di IHSG terjadi bukan karena kinerja emiten, tapi karena faktor makro yang mengubah ekspektasi investor.
Jaga Mental dan Disiplin Trading.
Menggabungkan dua pendekatan ini menuntut kesabaran dan ketenangan. Jangan terburu-buru masuk sebelum sinyal konfirmasi, dan jangan ragu keluar jika arah pasar tidak sesuai ekspektasi.
Analogi Singkat: Dua Orkestra yang Harus Selaras
Bayangkan fundamental sebagai komposer yang menulis simfoni—memberikan struktur, harmoni, dan alasan.
Momentum adalah konduktor yang menentukan tempo kapan musik dimainkan. Jika komposisinya kuat tapi tempo salah, musik terdengar datar.
Sebaliknya, jika tempo cepat tapi tanpa harmoni, hasilnya bising. Pasar yang efisien lahir saat keduanya seirama—dan di situlah keuntungan mulai mengalir.
Checklist Sebelum Masuk Posisi
Laporan keuangan 2–3 tahun terakhir menunjukkan pertumbuhan positif.
Rasio valuasi (PE, PBV) wajar dibandingkan dengan pesaing di sektor yang sama.
EMA20 memotong EMA50 dari bawah (crossover naik).
Volume perdagangan naik di atas rata-rata 20 hari.
Tidak ada kabar negatif besar yang berpotensi menekan harga.
Stop-loss dan target profit telah ditentukan sejak awal.
Studi Kasus Singkat
Misalnya saham “A” undervalued menurut analisis fundamental karena PE-nya rendah dan laba bersih meningkat. Beberapa minggu kemudian, harga saham menembus EMA50 disertai lonjakan volume.
Itulah saat momentum mengonfirmasi nilai yang Anda temukan. Masuk sebagian posisi, pasang stop-loss di bawah swing low, dan tambah posisi jika momentum berlanjut.
Jika harga kemudian stagnan meski fundamental kuat, mungkin pasar sedang menunggu katalis makro. Di sinilah pentingnya kesabaran dan manajemen risiko.
Jadikan Gabungan Ini Sebagai Filosofi, Bukan Sekadar Strategi
Menggabungkan fundamental dan momentum bukan sekadar soal “analisa lebih pintar”, tapi soal berpikir lebih adaptif.
Fundamental memberikan alasan rasional, momentum memberi bukti psikologis pasar. Ketika keduanya berjalan seimbang, Anda bukan hanya menebak arah harga, tapi membaca denyut pasar dengan ritme yang tepat.
Teruslah belajar, perbanyak membaca laporan keuangan, memahami data makro, dan disiplin dalam manajemen risiko. (*)
