Pasbana - Bayangkan pasar saham seperti toko lama dengan barang berkualitas, tetapi etalasenya kusam. Barangnya bagus, harganya murah, tapi pembeli ragu masuk. Inilah analogi yang sering digunakan analis global untuk menggambarkan banyak bursa Asia — termasuk Indonesia.
Kini muncul konsep Value-Up Program, strategi yang sukses mengguncang pasar saham Korea Selatan setelah sebelumnya dipopulerkan Jepang. Tujuannya sederhana: membuat saham murah kembali dihargai sesuai nilai aslinya.
Kenapa Investor Perlu Peduli?
Banyak saham di Indonesia diperdagangkan di bawah nilai asetnya atau memiliki Price to Book Value (PBV) di bawah 1. Artinya, pasar menilai perusahaan lebih murah dibanding kekayaan yang dimilikinya.Bagi investor ritel, ini peluang — jika ada katalis yang tepat.
Tiga Jurus Utama Value-Up
1. Labeling & Shaming
Bursa membuat indeks khusus berisi perusahaan dengan tata kelola baik dan dividen konsisten. Emiten yang tidak ramah investor akan terlihat jelas performanya.
2. Insentif Pajak
Pemerintah memberi potongan pajak bagi perusahaan yang:
- melakukan buyback saham
- meningkatkan pembagian dividen
Menurut berbagai laporan OECD dan praktik reformasi pasar Jepang, insentif seperti ini terbukti meningkatkan minat investor asing.
3. Menaikkan PBV
Fokus utama adalah saham undervalued. Perusahaan diminta menyusun strategi konkret agar harga saham mencerminkan nilai fundamentalnya.
Fokus utama adalah saham undervalued. Perusahaan diminta menyusun strategi konkret agar harga saham mencerminkan nilai fundamentalnya.
Dampak ke Pasar Indonesia
Jika diterapkan serius di Bursa Efek Indonesia, efeknya bisa signifikan:• IHSG berpotensi re-rating karena saham murah mulai diburu investor global.
• Investor ritel menikmati dividen lebih rutin, bukan hanya berharap capital gain.
• Reputasi pasar modal naik, membuat Indonesia lebih kompetitif dibanding pasar regional.
Hambatan terbesar bukan regulasi, melainkan budaya korporasi. Banyak perusahaan keluarga masih melihat bisnis sebagai milik internal, bukan aset publik. Perubahan mindset menjadi kunci keberhasilan program ini.
Tips Investor Sekarang
- Cari saham PBV rendah + laba stabil
- Perhatikan kebijakan dividen dan buyback
- Fokus pada emiten dengan transparansi tinggi
Value-Up bukan sekadar program pemerintah — ini peluang edukasi finansial nasional.
Saatnya investor ritel belajar membaca nilai, bukan sekadar mengikuti tren pasar.
(*)
